“一夜回到解放前”，钢铁市场的现状真的让人有点哭笑不得。费劲半个月涨上去的行情，转眼一天全跌回。想想那些盯着市场走势熬夜的行业人士，估计此刻心里只有一个念头：活得不如黑色金属坚硬。更让人心累的是，这种跌宕起伏已经成了近年黑色系市场的“传统艺能”，“药效”稍纵即逝，每次政策给行情注的“强心针”，还没等市场反应过来，就失效了。结果呢？供需关系一出场，才发现什么奇招妙计都只是小打小闹，终究逃不过经济规律的法则。
想扭转局势？那铁定不能靠政策的“隔靴搔痒”，而是要有“壮士断腕”的狠劲儿。产量非得砍一点不可，但这对钢铁行业来说，却像让马拉松选手主动砍掉一条腿——虽说是长远减轻负担的好事，可短期伤筋动骨，谁乐意？看着房地产市场披着拖慢经济的“魔毯”遮天盖地，钢铁行业这颗摇摇欲坠的棋子在全球货币宽松的周期里，直接被晾在了一边。
现如今，全球金融市场的局势对比就像咖啡馆里的大佬聚会：黄金和有色金属趾高气昂地坐头排享受关注，股票市场疯狂“起舞”吸引目光，而黑色金属却像被冷落的小透明在角落里默默吃瓜。原因很简单，金融市场玩的是预期，但商品市场更踏实，啥都得实体需求支撑才站得住脚。当降息刚启动时，经济还处于下行周期，因为各种产业链相互传递反应，这“信用扩张”的效果得慢慢“熬”，少说也得6到12个月才发力。所以说，甭指望黑色系“一夜翻盘”，现在只不过是昙花一现。
实在顶不住了的铁矿石早晚也得往下掉，双焦（焦炭和焦煤）也扛不住压力。需求旺季没啥动静，原料价格一看行情也立马跟着跳水。尤其到了10月，铁水产量预计见顶回落，这负反馈直接拉着钢材和原料来了个“联动式双杀”。从现在的市场情况看，风险释放还没完，估计接下来还有更多人得熬夜盯风向。
问题是，内需都在疲软，如何实现市场再平衡？拿五大材的表需数据来看，今年库存高了不少，但去库速度慢得像按了暂停键。虽然生产数据看上去一切如常，可具体钢材“去哪了”却成了无解谜题。市场的体感就是一个字：“差”。有人说，难道是生产环节的某个“暗区”出了问题？具体答案暂且不清，但显然市场的运行逻辑还是没调整过来。
出口倒是弥补了一部分内需不足，可是到了四季度，出口也开始疲软了。上半年靠低价抢出口，今年的出口数据看起来还算不错。可到了8月，增长幅度已经降到“冰点”，环比还掉了3.3%。尤其是板材出口“中招”，同比下滑了15%以上。加上欧美已经开始摆出“关税壁垒”的姿态，这对钢铁行业无疑是雪上加霜。
而市场上的贸易商简直是流年不利，这两年“期现套保”的操作频繁得像被写进商户日常课表。“低买高卖”是理想状态，可现在货多需求弱，价格稍微涨一点就被套保压回去。拿前几天来说，假期临近，保证金上调，空头提前疯狂“押宝”。对于靠赚差价的贸易商来说，要和期现操作抢饭碗，简直就是在铁岭用塑料刀挖煤——稳赢倦输。
当然，市场也不是完全没希望。四季度还是有些政策利好值得期待的，经济层面持续向好，钢铁行业稳增长的政策还在路上。甚至还有人信心满满地预测，国内降息放水的概率也许会增加。只要经营节奏拿捏对，钢铁行业说不定还能抓住“危中之机”，重新找回一波上涨的良机。
至于黑色系的凄惨风光，折射出经济背后更深层次的供需矛盾。那么问题来了：大家对传统工业品的未来，还会抱有期待吗？或者说，这个被拖累的市场，真的能在内外交困中寻到新方向吗？
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